​制造业pmi指数是指什么（什么是ISM制造业指数）

制造业pmi指数是指什么（什么是ISM制造业指数）

ISM制造业指数（Institute of Supply Management Manufacturing Index）是由美国供应管理协会（ISM）公布的重要数据。ISM制造业指数是首份以制造业为焦点的月度经济报告，分为制造业指数和非制造业指数两项，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。

简介

市场敏感度：非常高。

含义：首份以制造业为焦点的月度经济报告。

发布时间：上午10点整（美国东部时间）；在相应月份结束后第一个工作日发布。（北京时间：23:00）

频率：每月一次。

来源：美国供应管理协会（ISM）。

修正：不做月度修改，但是每年的一月份对季节调整因素进行评估，这可能导致所有数据的变化。

注解

这个经济指标是由私人部门发布的最有影响的统计报告。这份对市场有着驱动力的报告，是由供应管理协会发布的。它的全称是the Institute for Supply Management （ISM），这是一个坐落在亚利桑那州坦佩市（Tempe）的代表全国的公司采购经纪人的组织。它每个月发布两份重要的调查报告，第一份基于制作业采购经纪人的评估，第二份则采自非制造业或服务业的对等人员。能抓住大部分金融市场和新闻界注意力的是制造业调查报告。采购经纪人处在监测生产活动的前沿，产品制造业对更广泛意义上的经济活动的潮涨潮落高度敏感。

ISM采购经纪人指数以及时性而出名，调查结果在每个月的第一个工作日公布。

指数意义

美国供应管理协会（ the Institute for Supply Management，ISM）是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。该组织立于1915年，其前身是美国采购管理协会，目前拥有会员45000多名、179个分会，是全美最受尊崇的专业团体之一。

ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项。ISM制造业数据是通过调查执行者对未来生产、新订单、库存、就业和交货预期来评估美国经济状态。尽管制造业占GDP中很小的一部分，但是制造业的波动对GDP的变化有著重要作用。因此，制造业的发展通常先于整体经济，令ISM制造业数据成为经济反转的领先指标。经过一段时期的衰退后，对制造业产品需求的加速，既ISM数据上涨，很可能暗示经济将转向上行。反之，在经济扩张时期，制造业订单和生产放缓，暗示经济减速。

从样本量及数据来源上来看，ISM制造业PMI所选择的数据样本来自于美国400多家制造业企业的采购经理，其调查的主要为这些样本企业采购经理的主观印象，调查主要通过面谈的方式。同时ISM所抽取的样本企业均为ISM成员企业，而ISM成员企业当中大型企业相对占比较多。

ISM在进行企业调查时并未局限于美国当地工厂，而是同时包含了如美国在华工厂的表现情况。在抽样的方法方面，ISM制造业PMI是根据不同行业在美国经济中的比重进行分层抽样，同时对制造业进行了明确的18个行业指定，包括食品、饮料和烟草、办公用品等产品。

ISM制造业PMI指数在构建的过程中选取了五个分项指标，而五个分项指标对应的占比相同，分别为新订单指数（20%），制造业产量（20%），从业人员指数（20%），供应商交货期（20%），存货量（20%）。

ISM制造业调查因其及时性受到重视，分析人士指出，在经济扩张放缓之时，ISM有望成为推动市场波动最重要的数据之一。论据在于ISM的支付价格指数和就业分项。这两个分项反映了对通胀和劳动力状况的信心──两个最为重要的反映经济健康的指标。鉴于ISM的及时性，从这些分项透露的信息要先于其它数据（比如非农就业报告或CPI），令ISM成为一个重要的指标。数据基本对受访者的调查以扩散指标的形式公布。对每个分项（生产、新订单等），受访者中预期“增加”百分比加上预期“不变”的百分比的一半，再减去预期“下降”的百分比，最后各分项的加起来便是ISM制造业指标。数据高于50一般表明扩张，低于50表明衰退。

影响

ISM制造业指数采取了扩散指数法：PMI=（P1*1） （P2*0.5） （P3*0）

其中P1代表认为景气程度有所提高的调查结果占比，P2代表认为没有变化的占比，而P3代表认为面临恶化的占比。

ISM针对每一个组成部分提取认为订货活跃的比例，并加上那些认为没有变化的比例的一半。如果结果是一个超过50的指数，它就意味着制造部门在增长；低于50%意味着收缩；指数为50时代表没有变化。

如果经济基本健康，通货膨胀处在控制之中，那么ISM制造业指数超过50时美元将可能跳得很高。相反，假如ISM报告勾画出的制造业蹒跚着走向衰退，外国人可能会抛售部分与美元挂钩的资本，降低美元相对于其他主要货币的价值。

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