​（什么是套利和对冲）

（什么是套利和对冲）

套利与对冲这两个词算是金融领域比较“高端”的词汇，因为我们平时的投资品种很少用到。那什么是套利与对冲呢？

举个栗子：妈妈给小白10块钱，叫小白买些菜回来。

小白揣着钱想：妈妈平时挺喜欢吃茄子，可是爸爸今天不在家，又不知道会不会回来吃饭？万一老爸回来的话，他不喜欢吃茄子，这可咋整啊？于是小白花了3块钱买了些茄子后，又花3块钱买可些老爸爱吃的西兰花。

这就是对冲，即小白用西兰花对冲了老爸回来吃饭，却不爱吃茄子的风险。

买完茄子剩下了4块钱，小白看到街边一小摊上，正在卖特价柚子。小白把剩下的4块买了个柚子回去。上楼时，李奶奶看着小白手里的柚子说：哟！你这柚子哪买的啊！挺新鲜啊！楼下超市的柚子我老是抢不到，要不这柚子5块卖给我咋样？

于是小白以5元的价格把柚子卖给了李奶奶。这就是套利，即小白利用不同市场的同一种商品价差获得收益。

如果在金融领域，原理还是一样的。

对冲，是指为了降低某一项投资风险，而同时进行相反的操作，即同时进行两笔行情相关、买卖方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

什么意思呢？这就好比：小白通过融资以5元/股的价格买了1手A股票，这相当于做多（因为你看涨）。但小白又担心会跌。为了对冲风险，小白做空：向机构先借1手A股票，以6元的价格在二级市场上套现，即通过融券做空了1手A股。在约定的时间内，小白必须以市价买回来A股票，返还给机构。

这么一来，当A股票涨到7元时，小白的做多账户赚了200块（（7-5）*100股），而做空账户亏了100块（（6-7）*100股），净赚100块；当A股票跌到4元时，小白的做多账户亏了100块（（4-5）*100股），而做空账户则赚了200块（（6-4）*100股），同样净赚100块。

套利，则利用某个金融产品在不同市场的价格差，来进行买卖赚取收益。

像最近人民币升值得厉害，但离岸与在岸人民币存在着价差，以目前写稿时的数据，美元兑离岸人民币汇率为6.5718，美元兑在岸人民币汇率为6.5735。那么显然，中间存在着17个基点的差价，即0.17%。这样的话，小白在离岸市场以65718元人民币换取10000美元后，再到在岸市场换回65735元。这其中，小白就可以赚取35元的价差。

因此，套利多发生在不同市场交易的金融投资品当中，除了例子中的外汇外，还有黄金（国际与国内市场）、ETF（场内与场外市场）、商品市场（期货和现货市场）等等。

,